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2018年初级审计师考试《企业财务管理》模拟试题及答案四

来源 :中华考试网 2018-03-29

  一、单项选择题

  1、在息税前利润大于0的情况下,下列可以导致财务杠杆系数提高的是:

  A、增加本期的负债资金

  B、提高基期息税前利润

  C、增加基期的负债资金

  D、降低本期的变动成本

  【正确答案】 C

  【答案解析】 财务杠杆系数(DFL)=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息税前利润),从这个公式可以看出,提高基期息税前利润可以降低财务杠杆系数,增加基期利息可以提高财务杠杆系数,由于增加基期的负债资金可以增加基期利息,所以选项C正确。注意,采用简化公式计算杠杆系数,使用的都是基期的数据,与本期的数据无关。

  【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

  2、影响经营杠杆系数的因素不包括:

  A、销售量

  B、销售单价

  C、利息费用

  D、固定成本

  【正确答案】 C

  【答案解析】 经营杠杆系数=〔基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)〕/〔基期销售额×(基期销售单价-基期单位变动成本)-基期固定成本〕,故选项ABD正确,利息费用属于财务杠杆系数的影响因素。

  【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

  3、某企业拟增加发行普通股,发行价为15元/股,筹资费率为2%,企业刚刚支付的普通股股利为1.2元/股,预计以后每年股利将以5%的速度增长,企业所得税税率为30%,则企业普通股的资金成本为:

  A、14.31%

  B、13.57%

  C、14.40%

  D、13.4%

  【正确答案】 B

  【答案解析】 普通股资金成本=1.2×(1+5%)/[15×(1-2%)]+5%=13.57%

  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】

  4、某企业预计的资本结构中,产权比率为3/5,债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所有股票的平均收益率为10%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为:

  A、10.25%

  B、9%

  C、11%

  D、10%

  【正确答案】 A

  【答案解析】 产权比率=负债/所有者权益=3/5,所以,负债占全部资产的比重为:3/(3+5)=3/8,所有者权益占全部资产的比重为5/(3+5)=5/8,债务税后资本成本=12%×(1-25%)=9%,权益资本成本=5%+1.2×(10%-5%)=11%,加权平均资本成本=(3/8)×9%+(5/8)×11%=10.25%。

  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】

  5、某公司发行债券,债券面值为1 000元,票面利率5%,每年付息一次,到期还本,债券发行价990元,筹资费为发行价的5%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为:

  A、3.06%

  B、3.12%

  C、3.19%

  D、3.99%

  【正确答案】 D

  【答案解析】 债券资本成本=1 000×5%×(1-25%)/[990×(1-5%)]×100%=3.99%

  【该题针对“资本成本”知识点进行考核】

  6、下列关于可转换债券的说法中,不正确的是:

  A、可转换债券兼顾股权性资金特征和债权性资金特征

  B、可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票

  C、可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率,甚至低于同期银行存款利率

  D、可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益

  【正确答案】 B

  【答案解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票,不过也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票。

  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】

  7、下列选项不属于债权性筹资的是:

  A、发行普通股筹资

  B、发行债券筹资

  C、长期借款

  D、融资租赁

  【正确答案】 A

  【答案解析】 发行普通股筹资是股权性筹资。

  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】

  8、债券筹资的缺点不包括:

  A、偿债压力大

  B、资金成本较高

  C、不利于现金流量安排

  D、筹资数额有限

  【正确答案】 B

  【答案解析】 债券筹资的缺点有:偿债压力大;不利于现金流量安排;筹资数额有限。债券筹资的筹资成本低。

  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】

  9、下列关于普通股筹资的优缺点的表述,不正确的是:

  A、形成稳定而长期占用的资本,有利于增强公司的实力,为债务筹资提供基础

  B、资本使用风险小,股本不存在固定到期日,也不存在固定股利支付义务和支付风险

  C、筹资数额较大

  D、筹资数额较小

  【正确答案】 D

  【答案解析】

  【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】

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