期货从业资格考试

导航

2019期货投资分析练习试题及答案(六)

来源 :中华考试网 2018-12-11

2019期货投资分析练习试题及答案(六)

  1[多选题]资产的价格波动率δ经常采用(  )来估计。

  A.历史数据

  B.隐含波动率

  C.无风险收益率

  D.资产收益率

  参考答案:A,B

  参考解析:资产的价格波动率δ用于度量资产所提供收益的不确定性,人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

  2[多选题]对期货价格的宏观背景分析主要关注(  )。

  A.经济增长

  B.物价稳定

  C.充分就业

  D.国际收支平衡

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析:一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面,对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。

  3[多选题]交易平台的选择可以从(  )方面考虑。

  A.便利性

  B.功能

  C.成本

  D.专用性

  参考答案:A,B,C

  参考解析:程序化交易必须要在专门的电子平台上运行。目前许多信息软件公司都推出程序化交易电子平台。平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑。

  4[多选题]金融机构利用场内工具对冲风险时,经常会遇到的一些问题有(  )。

  A.缺乏技术

  B.资金不足

  C.人才短缺

  D.金融机构自身的交易能力不足

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析:金融机构利用场内工具来对冲其风险会遇到一些问题,比如金融机构自身的交易能力不足,缺乏足够的资金、人才、技术或者资质等。

  5[多选题]某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为(  )。

  A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

  B.买人4个Delta=一0.5的看跌期权

  C.卖空两份标的资产

  D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权

  参考答案:B,C

  参考解析:题中,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。

  6[单选题]程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是(  )。

  A.交易策略考量

  B.交易平台选择

  C.交易模型编程

  D.模型测试评估

  参考答案:A

  参考解析:

  程序化交易模型的设计与构造分为交易策略考量、交易平台选择和交易模型编程三个步骤,其中的核心步骤是对交易策略的考量。

  7[单选题]7月中旬,某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商,同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格,作为双方现货交易的最终成交价,并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后,铜杆厂为规避风险,考虑买人上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权,支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨,铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易,此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为(  )元/吨。

  A.57000

  B.56000

  C.55600

  D.55700

  参考答案:D

  参考解析:铜杆厂以当时55700元/吨的期货价格为计价基准,减去100元/吨的升贴水即55600元/吨为双方现货交易的最终成交价格。铜杆厂平仓后,实际付出的采购价为55600(现货最终成交价)+100(支付的权利金)=55700(元/吨)。

  8.[单选题]多重共线性产生的原因复杂,以下哪一项不属于多重共线性产生的原因?(  )

  A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势

  B.从总体中取样受到限制

  C.自变量之间具有某种类型的近似线性关系

  D.模型中自变量过多

  参考答案:D

  参考解析:

  如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系,这就产生了多重共线性问题。产生多重共线性的原因包括:①经济变量之间有相同或者相反的变化趋势;②模型中包含有滞后变量;③从总体中取样受到限制等。

  9[单选题](  )具有单边风险特征,是进行组合保险的有效工具。

  A.期权

  B.期货

  C.远期

  D.互换

  参考答案:A

  10[单选题]在结构化产品到期时,(  )根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算。

  A.创设者

  B.发行者

  C.投资者

  D.信用评级机构

  参考答案:B

  参考解析:在结构化产品到期时,发行者根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算,投资者获得相应的投资收益或者承担投资亏损。

分享到

相关推荐