期货从业资格证《投资分析》必考点：套期保值交易策略分析
来源 :中华考试网 2016-11-24
中套期保值交易策略分析
一、套期保值的风险分析
1、企业在套期保值中常见问题
(1)定位不名确
(2)认为套期保值没有风险
(3)认为套期保值不需要分析行情
(4)管理运作不规范
(5)教条式套期保值
2、套期保值的风险
(1)管理与运营风险
(2)交割风险
(3)操作风险
(4)基差风险
(5)流动性风险
二、套期保值的发展和应用
1、套期保值的发展
(1)基差逐利型套期保值
(2)组合投资型套期保值
2、套期保值的应用
(1)套期保值的作用：
*锁定原材料的生产成本或产品的销售利润
*锁定加工利润
*库存管理
*利用期货市场主动掌握定价权
(2)套期保值的方式：循环套保、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保
三、套期保值的方案制定
1、明确套期保值的需求
2、制定保值策略
(1)从宏观角度确定套期保值策略
(2)从产业角度判断套期保值时机
*从生产利润、生产成本角度判断套期保值时机。
*从供需关系角度判断套期保值时机
(3)从基差角度选择套期保值入场和出场点
3、选定目标价位
四、套期保值的管理机制
1、组织结构设计
2、风险控制机制
(1)建立严密的风险控制机制
(2)从业务流程来控制风险
3、财务管理
(1)控制公司参与期货交易的总资金和规模
(2)建立风险准备金制度
(3)对企业参与期货交易进行财务评价