【财管知识】第一章 财务管理基础

　　一、单项选择题

　　1、与企业具有经济利益关系的机构或部门不包括(　)。

　　A、债权人

　　B、职工

　　C、竞争对手

　　D、政府

　　2、下列各项中，属于经营风险的是(　)。

　　A、由于生产组织不合理而带来的生产方面的风险

　　B、由于债务的利息不能按时归还带来的风险

　　C、无力偿付到期债务而陷入财务困境

　　D、借入资金对自有资金的获利能力造成影响

　　3、某一件事情可能出现不同的情况，各种情况对应各自的概率，各种概率之和(　)。

　　A、大于1

　　B、等于1

　　C、小于1

　　D、不能确定

　　4、张女士卖掉2年前购入的一只股票获得110元，假设该股票的收益率为15%，其中股利收益率为5%，那么2年前购入股票的买价是(　)元。

　　A、90

　　B、100

　　C、110

　　D、80

　　5、某债券的票面利率为12%，期限为10年，下列计息方式中对于债务人最有利的是(　)。

　　A、每年计息一次

　　B、每半年计息一次，复利计息

　　C、每季度计息一次，复利计息

　　D、每月计息一次，复利计息

　　6、小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式正确的是(　)。

　　A、15×(F/A，10%，10)(P/F，10%，14)

　　B、15×(P/A，10%，10)(P/F，10%，3)

　　C、15×[(P/A，10%，14)-(P/A，10%，4)]

　　D、15×(P/A，10%，10)(P/F，10%，4)

　　7、某人分期付款购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付(　)元。(已知年金现值系数(P/A，3%，10)=8.5302)

　　A、469161

　　B、341208

　　C、426510

　　D、504057

　　8、如果(F/P，12%，5)=1.7623，则(P/F，12%，5)等于(　)。

　　A、0.6839

　　B、0.7623

　　C、0.5674

　　D、0.9885

　　9、当企业内外部环境变化，预算出现较大偏差，原有预算不再事宜时，需要进行(　)。

　　A、预算调整

　　B、预算协调

　　C、预算监控

　　D、预算反馈

　　10、某企业只生产甲产品，预计单位售价11元，单位变动成本8元，固定成本费用100万元，该企业要实现500万元的目标利润，则甲产品的销售量至少为(　)万件。

　　A、100

　　B、200

　　C、300

　　D、400

　　11、下列关于高低点法的说法中，不正确的是(　)。

　　A、单位变动成本等于高低点成本之差/高低点产量之差

　　B、该方法简便易行

　　C、仅以高、低两点决定成本性态 ，因而带有一定的偶然性

　　D、适用于各期成本变动趋势较大的情况

　　12、甲持有一项投资，其下降和上涨的概率分别为30%和70%，相应的投资收益率分别为-5%和20%，则该项投资预期收益率为(　)。

　　A、12.5%

　　B、18.5%

　　C、30%

　　D、10%

　　13、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差。有关甲、乙项目的说法中正确的是(　)。

　　A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

　　D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

　　14、某企业有A、B两个投资项目。项目A的期望投资收益率为10%，标准离差为12%;项目B的期望投资收益率为15%，标准离差为8%，下列结论中正确的是(　)。

　　A、A项目优于B项目

　　B、A项目的风险小于B项目

　　C、A项目的风险大于B项目

　　D、无法评价A、B项目的风险大小

　　15、期望值不同的情况下，可以用来衡量风险大小的指标是(　)。

　　A、收益率的方差

　　B、收益率的标准差

　　C、收益率的标准离差率

　　D、均方差

　　16、A进行一项投资，收益好、中、差的概率分别为30%、60%、10%，相应的投资收益率分别为20%、10%、-5%，则该项投资的预期收益率为(　)。

　　A、10%

　　B、11.5%

　　C、9.25%

　　D、12%

　　二、多项选择题

　　1、下列各项措施中，可用来协调公司债权人与所有者利益冲突的有(　)。

　　A、规定借款用途

　　B、规定借款的信用条件

　　C、要求提供借款担保

　　D、收回借款或不再借款

　　E、解聘经营者

　　2、某人从2013年年初开始，每年年初存入银行5万元，存款年利率为4%，按年复利计息，共计存款3次，则下列关于2015年年初存款本利和计算表达式中，正确的有(　)。

　　A、5×(F/P，4%，2)+5×(F/P，4%，1)+5

　　B、5×(F/A，4%，3)

　　C、5×[(F/A，4%，4)-1]

　　D、5×[(F/A，4%，4)-1]×(P/F，4%，1)

　　E、5×(F/A，4%，4)

　　3、某企业租赁一台设备，约定未来5年，每年年初支付租金10万元，年利率为10%，则关于该系列租金在第5年末终值的计算方法，正确的有(　)。

　　A、第5年末终值=10×(F/A，10%，5)

　　B、第5年末终值= 10×(F/A，10%，5)×(1+10%)

　　C、第5年末终值=10×(F/A，10%，6)-10

　　D、第5年末终值=10×(F/A，10%，4)+10

　　E、第5年末终值=10×(F/A，10%，6)

　　4、离散程度是用以衡量风险大小的统计指标，反映随机变量离散程度的指标包括(　)。

　　A、平均差

　　B、方差

　　C、标准离差

　　D、标准离差率

　　E、期望值

　　5、全面预算管理是企业战略实施的保障，原因包括(　)。

　　A、战略为预算提供依据和基础，而预算则使战略得以贯彻和实现

　　B、预算有助于战略目标和战略计划更贴合实际

　　C、预算管理本身即是一种战略管理

　　D、预算使战略思想在企业各层次、各部门以至各岗位得以树立

　　E、预算管理是一种战术管理

　　6、根据对不同变量因素的分析，可以将定量预测法分为(　)。

　　A、趋势分析法

　　B、因果关系分析法

　　C、因素分析法

　　D、定性分析法

　　E、差额分析法

　　7、下列各项中属于经营预测程序的有(　)。

　　A、确定预测目标

　　B、收集数据和信息

　　C、选择预测方法

　　D、进行实际预测

　　E、编制预测计划

　　8、风险的应对措施包括(　) 。

　　A、规避风险

　　B、减少风险

　　C、转移风险

　　D、控制风险

　　E、接受风险

　　9、关于资产的收益率，下列说法不正确的有(　)。

　　A、对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的

　　B、无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率(资金的时间价值)

　　C、通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率

　　D、必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

　　E、风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益

　　三、计算分析题

　　1、某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票。

　　已知A、B股票的β系数分别为1.5、1.0，C股票收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8，C股票的标准差为12.5%。该公司建立的投资组合中A、B、C股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，市场组合的标准差为20%。

　　<1> 、按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率;

　　<2> 、计算C股票的β系数;

　　<3> 、计算投资组合的β系数、风险收益率和必要收益率。

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 与企业具有经济利益关系的机构或部门包括出资者、债权人、受资者、债务人、职工、政府、供应商和其他社会组织等。

　　【该题针对“财务管理的基本概念”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性，如由于原材料供应地的政治经济情况变动、新材料的出现等因素带来的供应方面的风险;由于生产组织不合理而带来的生产方面的风险;由于销售决策失误带来的销售方面的风险。所以正确选项为A，选项BCD属于财务风险。

　　【该题针对“证券资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 概率就是用百分比或小数来表示随机事件发生可能性及出现某种结果可能性大小的数值。用X表示随机事件，Xi表示随机事件的第i种结果，Pi为出现该种结果的相应概率。若Xi出现，则Pi=1。若不出现，则Pi=0，同时，所有可能结果出现的概率之和必定为1。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 资本利得收益率=15%-5%=10%，所以，(110-买价)/买价=10%，推出：买价=100元。

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 在名义利率相同的情况下，每年复利次数越多，实际利率越高，对于债务人越不利。

　　【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 “3年后每年年末支付15万元，连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支付15万元，连续支付10次。因此，递延期m=3，年金个数n=10，因此正确答案为选项B。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题是已知年金求现值。P=40000×(P/A，3%，10)=40000×8.5302=341208(元)。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 (P/F，12%，5)=1/(F/P，12%，5)=1/1.7623=0.5674

　　【该题针对“复利的终值和现值”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 预算调整是指当企业内外部环境变化，预算出现较大偏差，原有预算不再适宜时，所进行的预算修正。

　　【该题针对“全面预算管理概述”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 根据公式，目标利润=预计产品产销数量×(单位产品售价-单位变动成本)-固定成本费用，则有500=预计销售量×(11-8)-100，解得：预计销售量=200(万件)。

　　【该题针对“利润预测”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 高低点法虽然简便易用，但它仅以高、低两点决定成本性态，因而带有一定的偶然性。所以该法只适用于各期成本变动趋势较稳定的情况，否则带来的误差将较大。选项D的说法不正确。

　　【该题针对“成本预测”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 预期收益率=30%×(-5%)+70%×20%=12.5%

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者预期报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险。根据风险与报酬之间的对等关系可知，选项B的说法正确。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考核资产的风险及其衡量。A项目的标准离差率=12%/10%=1.2，B项目的标准离差率=8%/15%=0.53，所以A项目的风险大于B项目的风险;由于B项目风险低且收益高，所以B项目优于A项目。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 投资的预期收益率=20%×30%+10%×60%+(-5%)×10%=11.5%

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 为协调所有者与债权人的利益冲突，通常可采用以下方式：(1)限制性借债，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途限制、借款的担保条款和借款的信用条件等;(2)收回借款或停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。

　　【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 本题不是即付年金终值计算问题，实际上是普通年金终值计算问题。

　　此题年金在2013、2014和2015年每年年初发生一次流量。

　　选项A，5×(F/P，4%，2)+5×(F/P，4%，1)+5，这是分别计算的三项年金的终值。

　　选项B，普通年金终值时点为最后一次流量发生时点，即付年金终值时点为最后一次流量发生的下一个时点。最后一次流量发生在2015年初时点，要求计算2015年初的本利和，终值时点为最后一次流量发生时点，所以可以用普通年金终值计算，即5×(F/A，4%，3)。

　　选项C，此题终值时点为最后一次流量发生时点，属于普通年金，而不是即付年金。选项C计算的是该年金在2015年末的价值，属于错误选项。

　　选项D，根据按照即付年金终值系数在普通年金终值系数的基础上“期数加上1，系数-1”，5×[(F/A，4%，4)-1]是计算到了2015年末(即付年金的终值点是最后一笔流量的下一个时点)。要求的是计算的时点是2015年初，所以后面再乘一个(P/F，4%，1)就是计算的2015年初的价值。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 即付年金终值等于期数相同的普通年金终值乘以“1+i”，选项B正确;即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1，选项C正确。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准离差、标准离差率和全距等。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 全面预算管理是企业战略实施的保障，对此 ，可以从以下几个方面理解：(1)战略为预算提供依据和基础，而预算则使战略得以贯彻和实现;(2)预算有助于战略目标和战略计划更贴合实际;(3)预算管理本身即是一种战略管理;(4)预算使战略思想在企业各层次、各部门以至各岗位得以树立。

　　【该题针对“全面预算管理概述”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 对定量预测法，根据对不同变量因素的分析，可分为趋势分析法和因果关系分析法。

　　【该题针对“经营预测概述”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 经营预测的程序：(1)确定预测目标;(2)收集数据和信息;(3)选择预测方法;(4)进行实际预测;(5)评价分析预测结果。

　　【该题针对“经营预测概述”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 风险的对策有规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 必要收益率与认识到的风险有关，对于某项确定的资产，不同的人认识到的风险不同，因此，不同的人对同一资产合理要求的最低收益率(即必要收益率)也会存在差别。所以，选项A不正确。无风险收益率也称无风险利率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成，即：无风险收益率=纯粹利率(资金的时间价值)+通货膨胀补偿率，所以，选项B不正确。

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　三、计算分析题

　　1、

　　【正确答案】 A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　【正确答案】 C股票的β系数=0.8×12.5%/20%=0.5

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　【正确答案】 投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15(1分)

　　投资组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%(1分)

　　投资组合的必要收益率=8%+4.6%=12.6%(1分)

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】