【财管知识】第一章 财务管理基础

　　一、单项选择题

　　1、企业的财务活动不包括(　)。

　　A、筹资活动

　　B、业绩评价活动

　　C、分配活动

　　D、资金营运活动

　　2、与企业具有经济利益关系的机构或部门不包括(　)。

　　A、债权人

　　B、职工

　　C、竞争对手

　　D、政府

　　3、下列关于股东财富最大化的表述中，不正确的是(　)。

　　A、考虑了风险因素

　　B、在一定程度上能避免企业短期行为

　　C、理论上认为，如果市场有效，股票价格将真实反映股东财富

　　D、股东财富最大化保护了各利益相关者的利益

　　4、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间利益冲突的方式是(　)。

　　A、债权人通过合同实施限制性借款

　　B、债权人停止借款

　　C、市场对公司强行接收或吞并

　　D、债权人收回借款

　　5、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过市场来约束经营者的办法是(　)。

　　A、解聘

　　B、接收

　　C、激励

　　D、监督

　　6、某人为了5年后能从银行取出10000元，在复利年利率为4%的情况下，当前应该存入(　)元。

　　A、8333.33

　　B、6219.27

　　C、7219.27

　　D、8219.27

　　7、如果(F/P，12%，5)=1.7623，则(P/F，12%，5)等于(　)。

　　A、0.6839

　　B、0.7623

　　C、0.5674

　　D、0.9885

　　8、有一项1000万元的借款，借款期为2年，年利率为10%，若每半年复利一次，则年实际利率为(　)。

　　A、5%

　　B、20%

　　C、10.25%

　　D、9.75%

　　9、有两只债券，A债券每半年付息一次、名义利率为10%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，则B债券的名义利率应为(　)。

　　A、10%

　　B、9.88%

　　C、10.12%

　　D、9.68%

　　10、某公司拟于5年后一次还清所欠债务1000万元，假设银行借款利息率为10%，(F/A，10%，5)=6.1051，(P/A，10%，5)=3.7908，那么从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为(　)万元。

　　A、184.79

　　B、263.80

　　C、163.80

　　D、193.26

　　11、年金最基本的形式是(　)。

　　A、普通年金

　　B、预付年金

　　C、递延年金

　　D、永续年金

　　12、有一项年金，期限为10年，每年年末流量为20万元，按年利率6%计算，则该项年金的现值为(　)万元。已知：(P/A，6%，10)=7.3601，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/A，6%，10)=13.181

　　A、147.202

　　B、156.034

　　C、35.816

　　D、263.62

　　13、在下列各项中，无法计算出确切结果的是(　)。

　　A、后付年金终值

　　B、即付年金终值

　　C、递延年金终值

　　D、永续年金终值

　　14、期望值不同的情况下，可以用来衡量风险大小的指标是(　)。

　　A、收益率的方差

　　B、收益率的标准差

　　C、收益率的标准离差率

　　D、均方差

　　二、多项选择题

　　1、在某公司财务目标研讨会上，李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“股东是公司最核心的利益相关者，财务目标应当体现当年股东财富的增长”。上述观点涉及的财务管理目标有(　)。

　　A、利润最大化

　　B、企业规模最大化

　　C、企业价值最大化

　　D、相关者利益最大化

　　E、股东财富最大化

　　2、某债券的面值为1000元，每半年发放40元的利息，那么下列说法正确的有(　)。

　　A、半年的利率为4%

　　B、年票面利率为8%

　　C、年实际利率为8%

　　D、年实际利率为8.16%

　　E、半年的利率为8%

　　3、下列关于β值和标准差的表述中，不正确的有(　)。

　　A、β值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

　　B、β值测度系统风险，而标准差测度整体风险

　　C、β值测度财务风险，而标准差测度经营风险

　　D、β值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险

　　E、β值测度非系统风险，而标准差测度系统风险

　　4、下列关于证券市场线的说法中，正确的有(　)。

　　A、证券市场线是关系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线

　　B、该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率

　　C、如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大

　　D、Rf通常以短期国债的利率来近似替代

　　E、该直线的横坐标是标准差

　　5、下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有(　)。

　　A、β系数可以为负数

　　B、β系数是影响证券收益的唯一因素

　　C、投资组合的β系数一定会比组合中任一单个证券的β系数低

　　D、β系数反映的是证券的系统风险

　　E、如果某资产的β<1，则该资产的必要收益率<市场平均收益率

　　6、下列各项中，属于减少风险的方法有(　)。

　　A、对债务人进行信用评估

　　B、在发展新产品前，充分进行市场调研

　　C、向专业性保险公司投保

　　D、对决策进行多方案优选和相机替代

　　E、拒绝与不守信用的厂商业务往来

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 财务活动包括资金的筹集、资金的运用和资金的分配等一系列活动，具体包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。(参见教材235页)

　　【该题针对“财务管理的基本概念”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 与企业具有经济利益关系的机构或部门包括出资者、债权人、受资者、债务人、职工、政府、供应商和其他社会组织等。(参见教材236页)

　　【该题针对“财务管理的基本概念”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 股东财富最大化目标也存在缺陷，如这一财务目标潜在假定股东是公司唯一的服务对象。然而，公司是经济社会的基本细胞，过于强调股东利益，有可能忽视债权人、供应商、员工等其他利益相关者在公司中的作用，从而忽视对这些相关利益者的利益保护。因此选项D的说法是错误的。(参见教材237-238页)

　　【该题针对“三种财务管理目标”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 为协调所有者与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借款;收回或停止借款。选项C是一种通过市场约束经营者来协调所有者与经营者之间利益冲突的办法。(参见教材238页)

　　【该题针对“利益冲突与协调”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法;“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。(参见教材238页)

　　【该题针对“利益冲突与协调”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 P=F/(1+i) n =10000/(1+4%)5=8219.27(元)(参见教材240页)

　　【该题针对“复利的终值和现值”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 (P/F，12%，5)=1/(F/P，12%，5)=1/1.7623=0.5674(参见教材240页)

　　【该题针对“复利的终值和现值”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 实际利率=(1+10%/2)2-1=10.25%。(参见教材248页)

　　【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 两种债券在经济上等效意味着年实际利率相等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的年实际利率=(1+10%/2)2-1=10.25%，设B债券的名义利率为r，则(1+r/4)4-1=10.25%，解得：r=9.88%。(参见教材248页)

　　【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 年偿债基金A=1000/6.1051=163.80(万元)(参见教材245页)

　　【该题针对“年偿债基金的计算”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 普通年金是年金的最基本形式，它是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。(参见教材240页)

　　【该题针对“年金终值”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 该项年金的现值=20×(P/A，6%，10)=20×7.3601=147.202(万元)。(参见教材242-243页)

　　【该题针对“年金现值”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 永续年金期数趋向于无穷大，无法计算终值(无法计算出确切结果)。(参见教材240页)

　　【该题针对“年金终值”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。(参见教材253页)

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 AE

　　【答案解析】 李经理的观点体现的是利润最大化;王经理的观点体现的是股东财富最大化。所以本题选AE。(参见教材237页)

　　【该题针对“三种财务管理目标”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 面值为1000元，每半年发放40元的利息，所以半年的利率为(40/1000)×100%=4%，年票面利率=4%×2=8%，年实际利率=(1+4%)2-1=8.16%。(参见教材248页)

　　【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 β值测度系统风险(又称为市场风险)，而标准差测度整体风险(包括系统风险和非系统风险，非系统风险也可以称为特有风险)。选项BD正确。(参见教材252页、257页)

　　【该题针对“证券资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 证券市场线中的关系式在数学上就是直线方程R=Rf+β×(Rm-Rf)，横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率，AB选项正确，选项E错误;风险厌恶程度高，风险溢价越高，即(Rm-Rf)越大;Rf通常以短期国债的利率来近似替代，选项CD正确。(参见教材259页)

　　5、

　　【正确答案】 ADE

　　【答案解析】 证券i的β系数=证券i与市场组合的协方差/市场组合的方差，由于“证券i与市场组合的协方差”可能为负数，所以，选项A的说法正确;根据资本资产定价模型的表达式可知，选项B的说法不正确;由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，所以，选项C的说法不正确;度量一项资产系统风险的指标是β系数，由此可知，β系数反映的是证券的系统风险，所以，选项D的说法正确。某资产的必要收益率=Rf+该资产的β系数×(Rm-Rf)，如果β<1，则该资产的必要收益率

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 ABD