2017高级理财规划师实操案例：股市套牢下 家庭如何理财规划养老

　　股市上一轮轰轰烈烈的牛市成就了全民皆股的壮观景象，人们恨不得把所有的钱都投进股市中去，甚至举债炒股，以分享牛市盛宴。但经过持续下跌后，大部分人不仅把牛市的利润悉数吐出，而且还深深套牢，资金大幅缩水。而正是这一涨一跌，把人们的钱死死困在了股市中，并打乱了无数家庭正常的理财规划。对资产进行重新配置可能很无奈，但却是不得不正视的。

　　案例

　　尽管股市反弹了，但姜女士大部分的流动资金被困在股市，仍处于亏损的状态，她希望这部分资金能不再缩水。

　　姜女士今年35岁，在一家中型私营企业任市场部经理，每月收入15000元，姜女士的丈夫今年40岁，月收入5000元。姜女士的母亲今年56岁，月入3000元，每月还能收到房租2500元。家庭资产方面包括3万元活期存款，自住房价值100万元，另一处出租房产市值也是约100万元，一辆汽车市值约15万元。姜女士的生活开支为每月7000元。

　　被困在股市的资金包括股票和基金市值各约30万元，这样的资产配置困扰她多时，因为她将家中大部分流动资金都投进去，在如今的市场环境下压力不小。前两年的股市让她尝到了甜头，但如今，这部分资金从原来的200万元缩水至60万元，姜女士迫切希望这剩余的资金能不再缩水。

　　姜女士和先生都分别投保了分红型终身寿险和意外险，且两人的保额也相同。其中终身寿险保额10万元，缴费期限设定为10年，两人加起来年保费约17000元。意外险保额也是10万元，同时附加了意外医疗险，两人年保费相加不到800元。此外，姜女士为女儿购买了两份保险，一份是教育金储备附加意外险的保险产品，从初中开始每年可以领取一定金额，同时意外险保障额度有1万元，年保费2000元。另一份是纯教育金储备保险，上大学后每年可以领取一笔教育费，等大学毕业时还可以再领取一笔成才费等，年保费5000元。她觉得用这种方式储备女儿将来的教育费用还是比较有保障的。

　　理财问题

　　1.姜女士希望解决目前流动资金被股市困住的问题，重新对60万元投资的资金进行配置，避免进一步缩水，并希望每年投资收益约有15%.

　　2.姜女士比较注重保障，她想知道目前的投保是否已经足够?

　　3.姜女士的母亲即将退休，该准备多少资金为母亲养老，这部分钱应该如何安排?

　　4.姜女士与先生计划在50岁退休，每月有6000元左右的养老金，现在应该如何规划?

　　财务现状：储蓄率高，财务自由度低

　　首先，我们根据姜女士的《家庭资产负债表》及《家庭收支状况表》计算出姜女士家庭的相关财务比率如下：

　　资产负债率：总负债/总资产=0

　　流动比率：流动资产/流动负债=0

　　紧急预备金倍数：流动资产/月支出=30000/7000=4.29

　　储蓄率：净收入/总收入=221200/330000=73.73%

　　财务自由度：房租/生活开支=30000/84000=35.71%

　　综合分析姜女士的家庭财务现状，我们可以得出以下结论：

　　1、姜女士家庭是一个资产多、零负债且储蓄率高的创富型家庭，只要家庭不出现任何危机，如家庭成员患重疾、早逝、发生意外事故等，理财目标是比较容易实现的。

　　2、投资品种单一，不利于规避风险。姜女士家庭的投资理财主要以股票、基金等权益性资产和房地产为主，难以规避股市波动和国家宏观调控等带来的风险，这也是家庭理财中普遍存在的问题。目前，姜女士家庭的财务自由度仅为35.71%，而房租是其唯一理财收入。因此，必须进一步提高其他方面的理财收入。

　　3、每年净收入较多，应做好规划。姜女士家庭每年的净收入达到了22多万元，假如全部以定期存款来积蓄，不利于资产的进一步增值，这部分资金可做好规划。

　　理财规划

　　[投资]

　　企业债+信托产品，收益率8%

　　姜女士家庭目前的投资工具较集中，主要为权益性的资产，而姜女士对于这方面的投资知识也较缺乏，面对复杂多变的资本市场，风险较大，难以取得较好的投资回报。姜女士希望重新进行资产配置，每年取得15%的收益率，这种想法是不切实际的。"高收益必然高风险"，在投资领域这是永恒的真理。中国股市在1996年至2005年间的年均收益率约为11.07%，而其中的风险却非常高，由此可见，进行资产配置时必须根据自身的风险承受能力来选择适合的产品。我们根据姜女士家庭的情况，判断其为稳健型的投资者，不适合选择高风险的投资产品。基于此，我们为姜女士设计了一个收益率为8%的稳健型投资组合，这个投资组合包含了企业债和信托产品。

　　近期公布的经济数据表明，经济增速趋缓和CPI下滑带动的通胀压力变小，基本可以预期加息周期已经结束，紧缩宏观政策带动的利率风险因素因此大大缓解，这无疑将使债券市场迎来新一轮景气。在低增长与低通胀并存的年代，配置债券无疑是最佳的投资策略。而且，今年以来发行的企业债券利率均较高，如08新湖债利率达到了9%，08保利债利率达到了7%，同时企业债还可以在二级市场进行交易，在加息周期见顶的情况下，可以赚取交易的差价。因此，我们预期企业债投资的收益率可达到7%至11%，所以建议姜女士将60万流动资金中的30万投资于企业债。而其中的20万资金可选择适合的信托产品来进行投资。

　　信托产品的种类较多，有固定资产投资类、P/E类、集合理财类等。高收益的产品进入门槛一般较高，且风险较大，我们建议姜女士选择固定资产投资类的，该类信托产品风险低，且有理想的预期收益率。如某信托公司近期推出的一款产品，投资于某市的教育城域网工程，有当地市府的保证，风险十分低，投资期限三年，预期收益率达到9%.姜女士可留意一下信托公司推出的这类产品。

　　另外的10万元，我们建议姜女士继续做基金投资，因为从长远来说，中国的资本市场还是十分值得投资的，而且目前的系统性风险已不大，可适当进行配置。

　　这个新的投资组合，收益率约为8%，且风险较低，投资较灵活。

　　[保险]

　　定期寿险+重大疾病险

　　目前，姜女士家庭已经拥有了一定的保险，主要为终身寿险和意外险，保额均为10万元，而为女儿购买的保险已经基本满足了其保险需求，因此我们测量家庭的保险需求时可忽略女儿的需求。

　　首先，我们假设今后的通货膨胀率为3%，工资增长率也为3%，而无风险的投资收益率为4%，人类的预期寿命为80岁。结合姜女士的理财目标和目前的资产状况，经计算，我们得出姜女士的寿险保障需求约为85万元，而姜女士的先生不存在寿险保障需求。因此，我们建议姜女士另外购买一份保额为100万元的定期寿险，这主要是因为定期寿险的保费较低且保额较大，能够很好地处理姜女士的保障需求。保额为100万元的定期寿险，保费约为6000元，不会给家庭的储蓄造成较大影响。

　　另外，姜女士家庭还应为夫妇两人配置一份重大疾病保险，以应付家庭成员不幸患有重大疾病时对家庭财务造成的巨大影响。建议夫妇两人分别配置一份保额为30万元的重大疾病保险，保费合计约为10000元。

　　[退休]

　　通过养老年金保险来规划

　　姜女士家庭每年均有大量的净收入，可充分利用这笔收入来规划家庭成员的退休生活。我们建议姜女士母亲和姜女士夫妇均通过养老年金保险来规划退休生活，这样一方面利用保险公司的投资便利，取得较高的收益，另一方面方便实用，省去了投资的烦心事。

　　●具体建议：

　　姜女士为其母亲购买一份5年期缴的年金保险。如某公司的产品，保额为40万元，年缴保费8万元，65岁开始领年金，每月可领取约1500元，且每年均有分红，年金年均增长5%，以年金及分红合计，平均每月可领取约2000元，这样便可以轻松解决姜女士母亲的养老金问题。

　　姜女士的先生购买一份10年缴的年金保险，保额为50万元，年缴保费4.5万元，50岁开始领年金，年金和分红合计平均每月可领取约3000元。

　　姜女士购买一份15年缴的年金保险，保额也为50万元，年缴保费3.5万元，50岁开始领年金，年金和分红合计平均约为3000元。

　　这样，姜女士便解决了夫妇退休生活所要求的6000元养老金，并且每年均有5%的增长，可抵御通货膨胀的影响。

　　理财规划方案提供者：黎志材，获CFP(国际金融理财师)资格认证，现于中国农业银行广东省分行旗下支行营业部任理财经理

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