单项选择题

　　1.( )假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布(通常为正态分布)，然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差——协方差、相关系数等。

　　A.历史模拟法B.方差——协方差法C.压力测试法D.蒙特卡洛模拟法

　　2.深交所某只上市股票某日最后一笔成交发生在 14：59：30，成交价格为 10.00 元，成交量为 5000 股。在 14：58：30 至 14：59：30 之间还有另外两笔成交，分别为 9.80 元、 2000 股，9.85 元、2000 股，则该只股票的收盘价为( )元。

　　A.9.80

　　B.9.85

　　C.9.92

　　D.10.00

　　3.在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。A.权益乘数越大，则负债越重

　　B.权益乘数越大，则净资产收益率越大C.权益乘数越大，则资产负债率越大D.权益乘数越大，则流动比率越大44.一般意义上的优先股具有的特点之一是在发行时事先确定( )。A.固定收益额B.固定股息率C.预期收益率D.偿还方式

　　5.有效前沿上不含无风险资产的投资组合是( )。A.无风险证券B.最优证券组合C.切点投资组合D.任意风险证券组合

　　6.影响房地产投资信托基金收益的因素不包括( )。A.汇率水平B.利率水平C.股市景气度D.房地产市场景气度

　　7.证券交易中最普遍、最清晰的成本是( )。A.买卖价差B.印花税C.过户费D.佣金

　　8.技术分析的三项假定不包括( )。A.市场行为涵盖一切信息B.股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动C.历史会重演D.资产价格运动遵循不可预测的模式

　　9.某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期称为( )。A.交易交割日B.结算日C.交易流通终止日D.截止过户日

　　10.在无保证债券中，受偿等级最高的是( )，这也是公司债的主要形式。A.优先无保证债券B.优先次级债券C.次级债券D.劣后次级债券

　　答案

　　1.B

　　【解析】参数法又称为方差——协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，例如方差、均值和风险因子间的相关系数等。

　　2.C

　　【解析】深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前 1 分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。该股票的收盘价为：(9.80×2000+9.85×2000+10

　　×5000)÷(2000+2000+5000)≈9.92(元)。43.D

　　【解析】由于净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，故权益乘数越大，则净资产收益率越大;由于权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/(1-资产负债率)，故权益乘数越大，负债越重、资产负债率越大;权益乘数与流动比率无直接关系，故 D 项错误。

　　4.B

　　【解析】优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利(优先分配股利和剩余资产)的特殊股票。优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。

　　5.C

　　【解析】切点投资组合具有三个重要的特征：(1)它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合。(2)有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合 M 与无风险资产的再组合。(3)切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。

　　6.A

　　【解析】一般房地产投资信托基金的收入比传统证券中的债券要高，比股票要低，影响其收益的因素主要包括利率水平、股市景气度和房地产市场景气度。

　　7.D

　　【解析】佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　8.D

　　【解析】技术分析的三项假定是指：(1)市场行为涵盖一切信息。一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。根据技术分析，股票价格沿着趋势运行并倾向于延续下去，直到有事件改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。(3)历史会重演。技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式，并且没有足够的投资者可以识别这种模式，市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。

　　9.C

　　【解析】B 项，结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期;D 项，截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。

　　10.A

　　【解析】在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来的依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。