基金从业资格考试基础知识试题（3）

　　1(单选题)在同一风险水平下能够令期望投资收益率()的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险()的资产组合形成了有效市场前沿线。

　　A最小，最大 B最大，最大 C最大，最小 D最小，最小

　　解析：正确答案”C“，

　　在确定了资产组合的投资风险、期望收益率以及不同资产之间的投资收益相关度以后，必须对所有组合进行检验，找到在同一风险水平下能够令期望投资收益率最大化的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险最小的资产组合。所有满足这一要求的资产组合形成了有效市场前沿线。

　　2(单选题)证券组合管理的目标可以简单表述为，在既定的收益水平下所能承担的()。

　　A最低风险 B最大化收益 C最高风险 D最少收益

　　解析：正确答案”A“，

　　证券组合管理的目标可以简单表述为(本题来自嗨考网)，在既定的收益水平下所能承担的最低风险或者在既定的风险水平下所能获得的最大化投资收益。

　　3(单选题)基金管理费率通常与基金规模成()，与风险成()。

　　A正比;正比 B正比;反比 C反比;正比 D反比;反比

　　解析：正确答案”C“，

　　基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低;基金风险程度越高，基金管理费率越高。

　　4(单选题)复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差()，调整所花费的交易成本()。

　　A越大，越低 B越大，越高 C越小，越低 D越小，越高

　　解析：正确答案”B“，

　　为了尽量减少跟踪误差，需要对复制的股票组合进行动态维护，并为此支付相应的交易费用。一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。因此，基金管理人必须在组合包含的股票数和交易成本之间做出选择。

　　5(单选题)有偏预期理论认为远期利率应该是预期的未来利率()。

　　A与购买力风险补偿的差额 B与购买力风险补偿的合计 C与流动性风险补偿的合计 D与流动性风险补偿的差额

　　解析：正确答案”C“，

　　有偏预期理论中，最被广泛接受的是流动性偏好理论，它认为市场是由短期投资者所控制的，一般来说远期利率超过未来短期利率的预期，即远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价。因此本题选C。

　　6(单选题)按公司规模划分的股票投资风格，通常不包括()。

　　A小型资本股票 B混合型资本股票 C大型资本股票 D中型资本股票

　　解析：正确答案”D“，

　　按公司规模划分的股票投资风格，通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型。

　　7(单选题)常见的市场异常策略不包括()。

　　A小公司效应 B低市盈率效应 C日历效应 D会计效应

　　解析：正确答案”D“，

　　常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及日历效应、遵循公司内部人交易等策略。

　　8(单选题)在进行()时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。

　　A消极债券分散管理 B积极债券分散管理 C积极债券组合管理 D消极债券组合管理

　　解析：正确答案”C“，

　　在进行积极债券组合管理时使用债券互换有多种目的，但其主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。

　　9(单选题)当日申购的基金份额自下一个工作日起()基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起()基金的分配权益。

　　A享有，不享有 B不享有，不享有 C享有，享有 D不享有，享有

　　解析：正确答案”A“，

　　当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益

　　10(单选题)关于估值频率的说法，下列各项错误的是()。

　　A我国开放式基金与每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值 B封闭式基金每日披露一次基金份额净值 C海外基金多数是每个交易日估值 D封闭式基金每个交易日要进行估值

　　解析：正确答案”B“，

　　封闭式基金每周披露一次基金份额净值。(本题来自嗨考网)

　　11(单选题)()是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。

　　A梯式策略 B子弹式策略 C两极策略 D以上三种均可

　　解析：正确答案”B“，

　　子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点，两极策略则将组合中债券的到期期限集中于两极。这样，债券收益率曲线的变动将带来投资组合的不同业绩表现，投资者需要根据自身的需求和风险承受能力选择适当的投资策略。例如，子弹组合是否能够优于两极组合将取决于收益率曲线的斜率，当收益率曲线很陡时，子弹组合的业绩才会经常优于两极组合。也可以对债券收益率曲线可能发生的变化进行情景分析，以确定投资者最终将选择的投资策略。

　　12(单选题)利润包括收入减去费用后的净额以及()等。

　　A所得税 B营业利润 C实收资本 D直接计入当期利润的利得和损失

　　解析：正确答案”D“，

　　利润包括收入减去费用后的净额以及直接计入当期利润的利得和损失等。

　　13(单选题)一个成功的市场选择者，会在()。

　　A市场高涨时提高基金组合的β值，市场低迷时提高基金组合的β值 B市场高涨时提高基金组合的β值，市场低迷时降低基金组合的β值 C市场高涨时降低基金组合的β值，市场低迷时降低基金组合的β值 D市场高涨时降低基金组合的β值，市场低迷时提高基金组合的β值

　　解析：正确答案”B“，

　　一个成功的市场选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的β值，而在市场处于下跌时降低其组合的β值。

　　14(单选题)积极型股票投资战略的目标是()。

　　A实现平均收益 B实现经济利润 C获取市场超额收益 D以上都不正确

　　解析：正确答案”C“，

　　根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合管理又演化出积极型与消极型两类投资策略。积极型投资策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。

　　15(单选题)下列对ETF基金份额申购赎回的说法正确的是()。

　　A申购、赎回ETF采用金额申购、份额赎回的方式 B一般最小申购、赎回单位为100万份 C投资者申购、赎回的基金份额须为最小申购、赎回单位的整数倍 D申购、赎回申请提交后可以撤销

　　解析：正确答案”C“，

　　投资者可办理申购、赎回业务的开放日为证券交易所的交易日，开放时间为9:30～11:30和13:00～15:00。在此时间之外不办理基金份额的申购、赎回。投资者申购、赎回的基金份额须为最小申购、赎回单位的整数倍。一般最小申购、赎回单位为50万份或100万份。基金管理人有权对其进行更改，并在更改前至少3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。ETF份额的申购、赎回应遵循以下原则：①申购、赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请。②申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合

　　16(单选题)如果市场不是有效市场，基金管理人()。

　　A买入“价值低估”的股票和“价值高估”的股票 B卖出“价值低估”的股票和“价值高估”的股票 C买入“价值低估”的股票，卖出“价值高估”的股票 D卖出“价值低估”的股票，买入“价值高估”的股票

　　解析：正确答案”C“，

　　在无效的市场条件下，基金管理人有可能通过对股票的分析和其良好的判断力以及信息方面的优势，识别出错误定价的股票，通过买入价值低估的股票、卖出价值高估的股票，获取超出市场平均水平的收益率，或者在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平。

　　17(单选题)预期理论暗含着一个假定是：不同期限的债券是()的。

　　A可以相互替代 B不能相互替代 C在一定条件下可以替代 D以上都不对

　　解析：正确答案”A“，

　　预期理论暗含着这样一个假定：不同期限的债券是可以互相替代的。而市场分割理论则认为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。

　　18(单选题)债券投资者所面临的主要风险是()。

　　A经营风险 B赎回风险 C利率风险 D再投资风险

　　解析：正确答案”C“，

　　利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，所有证券价格趋于与利率水平变化反向运动。在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。

　　19(单选题)以下属于确定资产类别收益预期的主要方法是()。

　　A界面法 B风险收益法 C成本收益法 D情景综合分析法

　　解析：正确答案”D“，

　　确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。

　　20(单选题)一般而言，只有在存在()的收益级差和()的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。

　　A较高，较长 B较高，较短 C较低，较长 D较低，较高

　　解析：正确答案”B“，

　　一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，(本题来自嗨考网)债券投资者才会进行互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。

　　21(单选题)()定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。

　　A基金管理公司 B托管银行 C基金估值工作小组 D基金注册登记机构

　　解析：正确答案”C“，

　　基金估值工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。

　　22(单选题)目前市场上收取基金销售服务费的是()。

　　A股票基金 B混合基金 C货币市场基金 D成长型股票基金

　　解析：正确答案”C“，

　　基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券基金收取，费率大约为0.25%。

　　23(单选题)采用历史数据分析方法，一般讲投资者分为三种类型，其中不是这三种类型之一的是()。

　　A风险厌恶型 B风险中立型 C主动管理型 D风险偏好型

　　解析：正确答案”C“，

　　采用历史数据法进行分析，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好三种类型，因此本题选C。

　　24(单选题)基金募集申请核准的主要程序和内容不包括()。

　　A对基金募集申请材料进行齐备性审查 B对基金募集申请材料进行合规性检查 C办理基金备案 D对投资组合遵规守信情况的监管

　　解析：正确答案”D“，

　　A、B、C三项都是基金募集申请核准的主要程序及内容，除此之外基金募集申请核准的程序和内容还包括：组织专家评审会对基金募集申请进行评审、作出核准或者不予核准的决定。D项是属于中国证监会对基金投资及交易行为监管方面的内容。

　　25(单选题)在一个有效的股票市场上()。

　　A存在价值高估 B存在价值低估 C既有高估，也有低估 D既没价值高估，也没价值低估

　　解析：正确答案”D“，

　　如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在价值低估或价值高估的股票，投资者也不可能通过寻找错误定价的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。

　　26(单选题)根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照()的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买人交易不再征收印花税。

　　A0.01 B0.02 C1‰ D2‰

　　解析：正确答案”C“，

　　根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。

　　27(单选题)道氏理论认为市场波动具有()种趋势。

　　A1 B2 C3 D4

　　解析：正确答案”C“，

　　道氏理论的主要观点之一认为，市场波动具有3种趋势。道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为3种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。3种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。

　　28(单选题)下列各项中N日乖离率计算正确的是()。

　　A(当日开盘价-N日移动总价)/N日移动平均价*100% B(当日开盘价-N日移动平均价)/N日移动平均价*100% C(当日收盘价-N日移动平均价)/N日移动平均价*100% D(当日收盘价-N日移动平均价)/N日平均价*100%

　　解析：正确答案”C“，

　　N日乖离率=(当日收盘价-N日移动平均价)/N日移动平均价*100%。因此选C。

　　29(单选题)下列反映企业盈利能力的财务比率中，反映投资回报的财务比率是()

　　A总资产收益率 B净资产收益率 C销售毛利率 D销售利润率

　　解析：正确答案”C“，

　　30(单选题)()是指，一方主管机构未经他方主管机构的请求，将其所取得与他方主管机构有关的信息，主动提供给他方主管机构。

　　A自发性协助 B相互提供信息 C自发性监管 D自律监管

　　解析：正确答案”A“，

　　所谓“自发性协助”，一方主管机构未经他方主管机构的请求，将其所取得与他方主管机构有关的信息，主动提供给他方主管机构。

　　31(单选题)下列关于资产负债率的说法，错误的是()。

　　A资产负债率是使用频率最高的债务比率 B资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的 C资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值 D资产负债率=资产/负债

　　解析：正确答案”D“，

　　资产负债率=负债/资产。

　　32(单选题)资产负债表的作用不包括()

　　A资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质 B资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础 C资产负债表可以为收益把关 D资产负债表的可以揭示企业资金的使用情况

　　解析：正确答案”D“，

　　33(单选题)从营业利润率的计算公式可以得知，当主营业务收入一定时，影响该指标高低的关键因素是()。

　　A主营业务利润 B营业利润 C利润总额 D净利润

　　解析：正确答案”B“，

　　34(单选题)大多数资信好的公司采用()的发行方式来发行商业票据。

　　A直接发行 B间接发行 C贴现发行 D以上选项都不正确

　　解析：正确答案”A“，

　　直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。

　　35(单选题)跟踪偏离度=()。

　　A证券组合的真实收益率+基准组合的收益率 B证券组合的真实收益率-基准组合的收益率 C证券组合的真实收益率基准组合的收益率 D证券组合的真实收益率基准组合的收益率

　　解析：正确答案”B“，

　　跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。(本题来自嗨考网)

　　36(单选题)下列不属于金融债券的是()。

　　A证券公司短期融资券 B商业银行债券 C地方政府债券 D政策性金融债

　　解析：正确答案”C“，

　　金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。

　　37(单选题)股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。其中，()最为重要，也最为被辨认，是投资者主要的观察对象。

　　A长期趋势 B中期趋势 C短期趋势 D中期趋势和短期趋势

　　解析：正确答案”A“，

　　长期趋势最为重要，也最为被辨认，是投资者主要的观察对象。

　　38(单选题)下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是()。

　　A在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减 B在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低 C在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减 D在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有其收益率

　　解析：正确答案”B“，

　　在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。

　　39(单选题)方差越大，表示收益率r偏离期望收益率的程度()。

　　A越小 B越大 C不变 D不确定

　　解析：正确答案”B“，

　　σ2=E[(r-Er)2]，它的数值越大，表示收益率r偏离期望收益率的程度越大，反之亦然。

　　40(单选题)关于营运资本的下列表述中正确的是()

　　A营运资本是资产总额减负债总额后的剩余部分 B营运资本指标的分析一般只进行横向比较 C营运资本越多越好 D对企业来说，过多持有营运资本可能会降低企业的盈利能力

　　解析：正确答案”D“，