2017年高级会计师考试考点涉及考题：融资规划与企业增长管理（3）
来源 :中华考试网 2017-03-28
中涉及考题
甲公司是一家大型电器生产商。甲公司2013年销售收入总额为40 亿元。公司营销等相关部门通过市场预测后认为，2014年度因受各项利好政策影响，电器产品市场将有较大增长，且销售收入增长率有望达到20%，根据历史数据及基本经验，公司财务经理认为，收入增长将要求公司追加新的资本投入，并经综合测算后认定，公司所有资产、负债项目增长将与销售收入直接相关。同时，财务经理认为在保持现有盈利模式、资产周转水平等状态下，公司的预期销售净利润率(税后净利/销售收入)为10%，且董事会设定的公司2014年的现金股利支付率这一分红政策将不作调整，即维持2013年50%的支付水平。
2013年的实际数据，即各项目的销售百分比如下： 金额单位：万元
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2013年（实际） |
销售百分比 |
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流动资产 |
60 000 |
15% |
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非流动资产 |
140 000 |
35% |
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资产合计 |
200 000 |
50% |
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短期借款 |
30 000 |
7.5% |
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应付款项 |
20 000 |
5% |
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长期借款 |
80 000 |
20% |
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负债合计 |
130 000 |
32.5% |
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实收资本 |
40 000 |
不变 |
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资本公积 |
20 000 |
不变 |
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留存收益 |
10 000 |
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所有者权益 |
70 000 |
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负债与权益 |
200 000 |
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维持公司销售收入与资产、负债结构间比例关系不变。
要求：分别根据销售百分比法、公式法计算企业2014年所需追加外部融资额。
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2013年（实际） |
销售百分比 |
2014年（预计） |
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流动资产 |
60 000 |
15% |
72 000 |
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非流动资产 |
140 000 |
35% |
168 000 |
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资产合计 |
200 000 |
50% |
240 000 |
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短期借款 |
30 000 |
7.5% |
36 000 |
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应付款项 |
20 000 |
5% |
24 000 |
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长期借款 |
80 000 |
20% |
96 000 |
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负债合计 |
130 000 |
32.5% |
156 000 |
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实收资本 |
40 000 |
不变 |
40 000 |
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资本公积 |
20 000 |
不变 |
20 000 |
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留存收益 |
10 000 |
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34 000 |
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所有者权益 |
70 000 |
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94 000 |
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负债与权益 |
200 000 |
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250000 |
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2014年所需追加外部融资额 |
-10000 | ||
【正确答案】 销售百分比法：
内部融资量=40×(1+20%)×10%×(1-50%)=2.4(亿元)
通过上述资料可测算得知：公司2014年预计销售收入将达到48亿元;在维持公司销售收入与资产、负债结构间比例关系不变情况下，公司为满足销售增长而所需新增资产、负债额等预测如下：
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2013年（实际） |
销售百分比 |
2014年（预计） |
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流动资产 |
60 000 |
15% |
72 000 |
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非流动资产 |
140 000 |
35% |
168 000 |
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资产合计 |
200 000 |
50% |
240 000 |
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短期借款 |
30 000 |
7.5% |
36 000 |
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应付款项 |
20 000 |
5% |
24 000 |
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长期借款 |
80 000 |
20% |
96 000 |
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负债合计 |
130 000 |
32.5% |
156 000 |
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实收资本 |
40 000 |
不变 |
40 000 |
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资本公积 |
20 000 |
不变 |
20 000 |
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留存收益 |
10 000 |
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34 000 |
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所有者权益 |
70 000 |
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94 000 |
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负债与权益 |
200 000 |
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250000 |
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2014年所需追加外部融资额 |
-10000 | ||
公式法：
2014年度的销售增长额=4 0000×20%=80000(万元)
外部融资需要量=(50%×80000)-(32.5%×80000)-[480000×10%×(1-50%)]
=-10000(万元)
【答案解析】
【该题针对“融资规划与企业增长管理”知识点进行考核】