2017年高级会计师考试试题:案例分析题十三
来源 :中华考试网 2016-09-26
中案例分析题十三
甲公司是一家大型国有企业集团,最近三年净资产收益率平均超过了10%,经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点,分散经营风险,获得更多收益,决定实施多元化投资战略。
2008年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划,2008年底,策划完成,向公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告,为此,甲公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响,该项目被搁置。
2011年公司董事会经过研究认为,TMN项目市场前景较好,授权公司投资部研究该项目的财务可行性。
TMN项目的部分有关资料如下:
(1)寿命期:6年。
(2)设备工程:预计投资2000万元,该工程承包给另外的公司,该工程将于2011年6月底完工,工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限6年,报废时无残值收入。按照税法规定,该类设备折旧年限为4年,使用直线法计提折旧,残值率10%。
(3)厂房工程:利用现有闲置厂房,该厂房原价6000万元,账面价值3000万元,目前变现价值1000万元,但公司规定,为了不影响公司其他项目的正常生产,未来6年内不允许出售或出租等。6年后可以整体出售,预计市场价值1500万元。
(4)收入与成本:TMN项目预计2011年6月底投产。每年收入2800万元,每年付现成本2000万元。
另外,该项目还需要利用企业原有的一块土地,该土地原取得成本为500万元,目前的市场价值为800万元。
(5)资本成本为15%,所得税率为30%。
不考虑其他因素。
要求:
(1)指出在计算项目现金流量时,对以下内容是否需要考虑,并简要说明理由:①50万元的咨询费;②设备工程的预计投资额2000万元;③厂房的目前变现价值1000万元和6年后的预计市场价值1500万元。④目前市场价值为800万元的土地。
(2)计算设备6年后处置相关的现金流量。
(3)计算项目投产后第1年的营业现金流量。
(4)如果该项目的现金流量如下(单位:万元):
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
各年现金流量 |
-2715 |
725 |
725 |
425 |
725 |
590 |
1065 |