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2018年税务师考试《财务与会计》考点练习及答案4

来源 :中华考试网 2018-02-12

2018年税务师考试《财务与会计》考点练习及答案4

  【例题1】固定资产投资决策指标

  某企业计划进行某项投资活动,原始投资额210万,其中固定资产130万,流动资金投资80万。建设期2年,经营期5年,流动资金于建设期结束时投入,预计第7年末固定资产变现处理收入8万,到期投产后,年收入170万,付现成本80万/年。固定资产按直线法折旧,税法规定折旧年限5年,税法规定的残值为5万元,全部流动资金于终结点收回。该企业适用的所得税率25%。

  已知:(P/A,10%,7)=4.8684;(P/A,10%,2)=1.7355;(P/F,10%,7)=0.5132;(P/F,10%,2)=0.8264

  要求:

  (1)方案投产后第1年的经营现金净流量( )万元。

  A.25 B.53.75 C.73.75 D.90

  【答案】C

  【解析】

  方案各年的净现金流量:

  NCF0=-130万元

  NCF1=0万元

  NCF2=-80万元

  固定资产折旧=(130-5)/5=25(万元)

  NCF3-6=170×(1-25%)-80×(1-25%)+25×25%=73.75(万元)

  (2)方案终结点的现金净流量( )万元。

  A.73.75 B.153.75 C.158.75 D.161

  【答案】D

  【解析】

  回收残值流量=8-3×25%=7.25(万元)

  NCF7=73.75+80+7.25=161(万元)

  (3)方案包括建设期的投资回收期( )年。

  A.2.85 B.2.94 C.4.85 D.4.94

  【答案】C

  【解析】

  该方案不包括建设期的投资回收期=210/73.75=2.85(年)

  该方案包括建设期的投资回收期=2+2.85=4.85(年)

  (4)该企业所在行业的基准折现率为10%,计算乙方案的净现值( )万元。

  A.79.72 B.93.21 C.101.25 D.117.26

  【答案】A

  【解析】

  方案的净现值=73.75×(4.8684-1.7355)+87.25×0.5132-80×0.8264-130

  =79.72(万元)

  【例题2】固定资产筹资决策指标

  南方公司现拥有资产总额1000万元,其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3.5元)、债务资本300万元(票面年利率为8%)。公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资,该固定资产投资总额为350万元,于项目开始时一次投入;另需在经营期开始时一次性投入流动资金100万元,项目建设期1年,经营期10年,项目终结点现金净流量为110万元,经营期各年现金净流量均为148万元。为进行该项固定资产投资有两个方案可供选择。

  方案一:按每股3.5元增发普通股股票100万股;方案二:按面值发行长期债券350万元,票面年利率为10%。

  经测算,固定资产建设投入使用后,生产的甲产品单位变动成本(含销售税金)60元,边际贡献率为50%,固定成本总额为160万元,每年可实现销售52000件。

  假设南方公司适用企业所得税税率为25%,基准折现率为10%,无纳税调整事项。

  已知:(P/A,10%,10)=6.1446,(P/F,10%,11)=0.3505。

  根据上述资料,回答下列各题:(2014年)

  (1)假设南方公司在甲产品投产后的第2年要求甲产品的息税前利润总额增长10%,在其他条件不变的情况下,则甲产品的固定成本总额应降为( )万元。

  A.15.20 B.15.80 C.144.20 D.144.80

  【答案】D

  【解析】

  甲产品的销售单价=60/(1-50%)=120(元),投产甲产品第1年的息税前利润=52000×(120-60)-1600000=1520000(元),投产甲产品第2年的息税前利润=1520000×(1+10%)=1672000(元),52000×(120-60)-固定成本=1672000,固定成本=1448000(元)=144.8(万元)

  (2)若不考虑筹资费用,采用每股收益无差别点分析法计算,方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为( )万元。

  A.67 B.72 C.105 D.129

  【答案】D

  【解析】

  (EBIT-300×8%)×(1-25%)/(200+100)=[(EBIT-300×8%-350×10%)×(1-25%)]/200,解得EBIT=129(万元)

  (3)若南方公司选择方案二筹集资金,则甲产品投产后的第1年能使南方公司的每股收益增加( )元。

  A.0.29 B.0.30 C.0.44 D.0.51

  【答案】C

  【解析】

  甲产品投产后第1年增加的每股收益:

  (增加的EBIT-增加的利息)×(1-25%)/股数=(152-350×10%)×(1-25%)/200=0.44(元/股)

  (4)该固定资产投资项目的净现值为( )万元。

  A.376.73 B.415.28 C.424.57 D.424.38

  【答案】D

  【解析】

  净现值=-350-100×(P/F,10%,1)+148×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)+110×(P/F,10%,11)=-350-100×0.9091+148×6.1446×0.9091+110×0.3505=424.38(万元)

  【例题3】固定资产更新决策

  某公司产品市场供不应求,拟用生产能力大的新设备取代已使用2年的旧设备。相关资料如下:

  资料一:旧设备原价170000元,税法规定的残值为10000元,税法规定的使用总年限为5年,当前估计尚可使用4年,每年销售收入30000元,每年付现成本12000元,预计最终残值8000元,目前变现价值为60000元;

  资料二:购置新设备需花费150000元,预计使用寿命为6年,已知新设备的净现值为620元。

  资料三:公司资本成本率8%,所得税率25%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。假设利息费用为零。

  资料四:有关时间价值系数如下:

T

1

2

3

4

5

6

(P/F,8%,T)

0.9259

0.8573

0.7938

0.7350

0.6806

0.6302

(P/A,8%,T)

0.9259

1.7833

2.5771

3.3121

3.9927

4.6229

  要求:

  (1)计算旧设备的投资额为( )元。

  A.106000 B.824000 C.71500 D.63600

  【答案】C

  【解析】

  目前账面价值=170000-2×32000=106000(元)

  折旧=(170000-10000)/5=32000(元)

  目前资产报废损益=60000-106000=-46000(元)

  资产报废损益对所得税的影响=46000×25%=11500(元)

  旧设备的初始投资额=60000+11500=71500(元)

  (2)计算旧设备税后残值收入( )元。

  A.7500 B.8000 C.8500 D.9000

  【答案】C

  【解析】

  旧设备税后残值收入=8000+(10000-8000)×25%=8500(元)

  (3)计算1-3年的营业现金净流量( )元。

  A.11500 B.20640 C.21200 D.21500

  【答案】D

  【解析】

  税后年营业收入=30000×(1-25%)=22500(元)

  税后年付现成本=12000×(1-25%)=9000(元)

  每年折旧抵税=32000×25%=8000(元)

  营业现金净流量=22500-9000+8000=21500(元)

  (4)作出固定资产是否更新的决策的选择结果是( )。

  A.新设备净现值大于旧设备 B.旧设备净现值大于新设备

  C.新设备年等额净回收额大于旧设备 D.旧设备年等额净回收额大于新设备

  【答案】C

  【解析】

  第4年经营现金净流量=22500-9000=13500(元)

  净现值(NPV)=-71500+21500×2.5771+(13500+8500)×0.7350=77.65(元)

  继续使用旧设备的年等额净回收额=77.65/(P/A,8%,4)

  =77.65/3.3121=23.44(元)

  购置新设备的年等额净回收额=620/4.6229=134.11(元)

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