一、单项选择题

　　1.

　　某企业上年每股收益为0.50元/股，根据上年数据计算得出的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为2.2，若预计今年销售增长10%，则今年的每股收益预计为( )。

　　A.0.558元/股

　　B.0.658元/股

　　C.0.698元/股

　　D.0.808元/股

　　2.

　　若经营风险和财务风险均存在且已知，在销售额下降时( )。

　　A.息税前利润下降最快

　　B.产品成本下降最快

　　C.单位变动成本下降最快

　　D.每股利润下降最快

　　3.

　　某公司销售收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，则复合杠杆系数将变为( )。

　　A. 2

　　B. 4

　　C. 6

　　D. 8

　　4.

　　某企业借入资本和权益资本的比例为1:1，则该企业(　)。

　　A. 既有经营风险又有财务风险

　　B. 只有经营风险

　　C. 只有财务风险

　　D. 没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消

　　5.

　　某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元(其中利息15万元)，则经营杠杆系数为(　)。

　　A. 1.33

　　B. 1.84

　　C. 1.59

　　D. 1.25

　　6.

　　某公司全部资本为100万元，负债比率为40%，负债利率10%，息税前利润为14万元，则该公司的财务杠杆系数为(　)。

　　A. 1.4

　　B. 1

　　C. 1.2

　　D. 1.3

　　7.

　　某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( )。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.15%

　　D.20%

　　8.

　　根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为2000万元，利息抵税可以为公司带来100万元的额外收益现值，财务困境成本现值为50万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为( )万元。

　　A.2050

　　B.2000

　　C.2130

　　D.2060

　　9.

　　已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为(　)。

　　A. 2

　　B. 2.5

　　C. 3

　　D. 4

　　10.

　　甲公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5;乙公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，若销售增长10%，则有( )。

　　A.甲乙两公司息税前利润增幅相同

　　B.甲乙两公司税后利润增幅相同

　　C.甲公司比乙公司息税前利润增幅小

　　D.乙公司比甲公司税后利润增幅大

　　11.

　　某公司在未来的10年内每年支付300万元的利息，在第10年末偿还5000万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间，每年的公司所得税税率均为25%。无风险利率为5%，利息抵税可以使公司的价值增加( )万元。

　　A.539.59

　　B.579.13

　　C.587.25

　　D.598.37

　　12.

　　在资本结构的代理理论中，过度投资问题是指( )。

　　A.企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力进行项目投资，导致资金匮乏

　　B.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目

　　C.企业面临财务困境时，管理者和股东不选择为净现值为正的新项目筹资

　　D.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目

　　13.

　　某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25% 。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为( )。

　　A.81.08万元

　　B.333.33万元

　　C.60万元

　　D.45万元

　　14.

　　甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率50%，负债利息率8%，固定成本为60万元，优先股股利为30万元，所得税税率为25%，根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2，则边际贡献为( )万元。

　　A.184

　　B.204

　　C.169

　　D.164

　　15.

　　假设A公司要开办一个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性，其股权资本成本为12%，债务税前资本成本为6%，该企业保持目标资本结构，债务与价值比率为40%。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为1/3，预期借债成本仍为6%，公司的所得税税率为25%，则该新项目的加权平均资本成本为( )。

　　A.9.23%

　　B.8.7%

　　C.9.6%

　　D.10.8%