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2018注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案(15)

来源 :中华考试网 2018-02-10

2018注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案(15)

  1.下列各项中影响企业经营风险的因素有( )。

  A.调整价格的能力

  B.产品售价的波动性

  C.产品成本的波动性

  D.固定成本的比重

  2.下列因素中影响经营杠杆系数的有( )。

  A.息税前利润变动额

  B.利息费用变动额

  C.产品单位销售价格

  D.产品单位变动成本

  3.确定企业资本结构时,( )。

  A.如果企业的销售不稳定,则可较多地筹措负债资金

  B.为了保证原有股东的绝对控制权,一般应尽量避免普通股筹资

  C.若预期市场利率会上升,企业应尽量利用短期负债

  D.一般而言,收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低

  4.关于资本结构理论,以下表述中正确的有( )。

  A.扩展的权衡理论认为,有负债企业的总价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本+债务的代理收益

  B.优序融资理论认为,内部融资优于外部债券融资,外部债券融资优于外部股权融资

  C.MM理论认为无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变

  D.有税市场下的MM理论认为负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值也就越大

  5.下列各项属于影响资本结构的外部因素有( )。

  A.税率

  B.利率

  C.资本市场

  D.管理层偏好

  6.以下各项资本结构理论中,认为资本结构决策与企业价值有关的有( )。

  A.有税市场下的MM理论

  B.完美资本市场下的MM理论

  C.排序理论

  D.权衡理论

  7.下列说法中,正确的有 ( )。

  A.在固定成本不变的情况下,经营杠杆系数说明销售额增长(减少)所引起的息前税前利润增长(减少)的程度

  B.当销售额达到盈亏临界点时,经营杠杆系数趋近于无穷大

  C.财务杠杆表明债务对投资者收益的影响

  D.财务杠杆系数表明息前税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度

  E.经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆

  8.下列关于财务杠杆的表述中,正确的有( )。

  A.财务杠杆越高,利息抵税的价值越高

  B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股,则在其他条件不变的情况下,提高公司所得税税率,财务杠杆系数不变

  C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

  D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

  9.下列有关总杠杆系数的说法中正确的有( )。

  A.总杠杆系数是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数

  B.总杠杆系数越大,公司风险越大

  C.财务杠杆和经营杠杆综合作用的效果就是复合杠杆

  D.总杠杆系数越大,企业财务风险越大

  10.以下关于资本成本比较法特点的描述中,正确的有( )。

  A.资本成本比较法确定最优资本结构的原则是加权平均资本成本最大

  B.资本成本比较法是一种比较便捷的方法

  C.资本成本比较法难以区别不同的融资方案之间的财务风险因素差异

  D.资本成本比较法在实际计算中任何时候都容易确定各种融资方式的资本成本

  11.筹资决策中的总杠杆具有如下性质( )。

  A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用

  B.在无优先股的情况下,总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率

  C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响

  D.总杠杆系数越大,企业经营风险越大

  12.某公司经营杠杆系数为3,财务杠杆系数为2,则下列说法成立的有( )。

  A.如果销售量增加5%,息税前利润将增加15%

  B.如果息税前利润增加10%,每股收益将增加20%

  C.如果销售量增加l0%,每股收益将增加30%

  D.如果每股收益增加36%.销售量需要增加10%

  13.MM的资本结构理论依据的直接及隐含的假设条件有( )。

  A.经营风险可以用息前税前利润的方差来衡量

  B.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的

  C.在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本,且个人与机构投资者的借款利率与公司相同

  D.公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率,与债务数量无关

  14.企业降低经营风险的途径一般有( )。

  A.增加销售量

  B.增加自有资本

  C.降低变动成本

  D.增加固定成本比例

  E.提高产品售价

  15.下列属于导致企业经营风险的因素包括( )。

  A.市场销售带来的风险

  B.生产成本因素产生的风险

  C.原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险

  D.生产组织不合理带来的风险

  16.决定财务困境成本现值的定量因素有( )。

  A.发生财务困境的概率

  B.企业破产成本的大小

  C.企业遭遇财务困境的成本大小

  D.企业加权平均资本成本的大小

  17.下列有关优序融资理论的说法中正确的有( )。

  A.优序融资理论的观点认为管理者偏好首选留存收益筹资,然后是债务筹资,最后才是发行新股筹资

  B.如果企业尽可能地使用留存收益为投资项目筹资,就能够完全避免股权和债务的价值被低估

  C.当管理者认为企业股价被低估时,将会偏好使用股票筹资

  D.当管理者认为企业股价被低估时,将会偏好使用留存收益或债务筹资

  18.关于财务杠杆系数的表述,正确的有( )。

  A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定,在其他条件不变时,债务资本比率越高时,财务杠杆系数越大

  B.财务杠杆系数反映财务风险,即财务杠杆系数越大,财务风险也就越大

  C.财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度

  D.财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着销量的变动而变动的幅度

  19.下列有关企业资本结构的说法正确的有( )。

  A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期债务资本和权益资本筹资

  B.少数股东为了避免控制权旁落他人,更倾向负债筹资

  C.企业适用的所得税税率越高,越偏好负债筹资

  D.如果预计未来利率水平上升,则企业应选择长期资本的筹集

  20.下列有关描述中正确的有( )。

  A.“投资不足问题”所引起的代理成本最终要由股东来承担

  B.“过度投资问题”所引起的代理成本最终要由债权人来承担

  C.假设不考虑代理成本与代理收益,当财务困境成本的现值大于利息抵税收益的现值时,有杠杆的企业价值低于无杠杆的企业价值

  D.权衡理论认为债务越高,企业价值越大

  21.在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施中有利于降低企业总风险的有(  )。

  A.增加产品销量        B.提高产品单价

  C.提高资产负债率       D.节约固定成本支出

  22.公司债券筹资与普通股筹资相比较,( )。

  A.普通股筹资的风险相对较高

  B.公司债券筹资的资本成本相对较低

  C.普通股筹资不可以利用财务杠杆的作用

  D.公司债券利息可以税前列支,普通股股利必须是税后支付

  23.下列对财务杠杆的论述正确的是( )。

  A.财务杠杆系数越高,每股盈余也越高

  B.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

  C.与财务风险无关

  D.财务杠杆系数越大,财务风险越大

  24.下列表述中正确的有( )。

  A.通过每股收益无差别点分析,我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系

  B.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构

  C.经营杠杆并不是经营风险的来源,而只是放大了经营风险

  D.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险,它是企业投资决策的结果,表现在资产息前税前利润率的变动上

  25.下列表述正确的有( )。

  A.从某种意义上讲,一项资产或新项目是没有财务风险的,只有企业自身才有财务风险

  B.在经营杠杆系数一定的条件下,权益乘数与总杠杆系数成反比

  C.当经营杠杆系数趋近于无穷大时,企业的营业利润率为零

  D.当财务杠杆系数为1时,企业没有固定性融资费用

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