(二)部分银行理财产品简介

　　1.货币型理财产品

　　投资于货币市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购，高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，及其他金融工具。

　　这些金融工具的市场价格与利率高度相关，因此属于挂钩利率类理财产品。货币型理财产品具有投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。该类产品通常被作为活期存款的替代品。

　　信用风险低，流动性风险小，属于保守、稳健型产品。

　　2.债券型理财产品

　　以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象，也属于挂钩利率类理财产品。债券型理财产品的特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定。债券型理财产品的市场认知度高，客户容易理解。

　　投资风险较低,收益也不高，属于保守、稳健型产品。债券型理财产品资金主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债市场。银行募集客户资金，进行统一投资，产品到期之后向客户一次性归还本金和收益。目前，对于投资者而言，购买债券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。

　　多选题：

　　以下适合保守、稳健型客户的银行理财产品有(　) 。

　　A.股票类理财产品

　　B.债券型理财产品

　　C.货币型理财产品

　　D.组合投资类理财产品

　　E.结构性理财产品

　　?? 『正确答案』BC

　　『答案解析』BC都是投资于信用风险小、高流动性的投资领域。

　　3.股票类理财产品

　　股票(或股权)类理财产品品种比较多，其中包括商业银行推出的一些 FOF(基金中的基金)产品、私募理财产品等，这些产品都是部分或者全部投资于股票(或股权)的理财产品，风险相对较大。

　　4.组合投资类理财产品

　　通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，其中包括：债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购信托计划、信贷资产类信托计划以及他行理财产品等多种投资品种，同时发行主体往往采用动态的投资组合管理方法和资产负债管理方法对资产池进行管理。与其他理财产品相比，组合投资类理财产品实现两大突破：一是突破了理财产品投资渠道狭窄的限制，进行多种组合投资，甚至可以跨多个市场进行投资;二是突破了银行理财产品间歇性销售的形式，组合投资类理财产品可以滚动发行和连续销售。

　　此类理财产品的主要优势有：第一，产品期限覆盖面广，可以全面地满足不同类型客户对投资期限的个性化需求，较为灵活，甚至可以根据特殊需求定制产品，给许多对流动性要求比较高的客户提供了便利;第二，组合资产池的投资模式在分散投资风险的同时，突破了单一投向理财产品负债期限和资产期限必须严格对应的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间;第三，赋予发行主体充分的主动管理能力，最大限度地发挥了银行在资产管理及风险防控方面的优势，资产管理团队可以根据市场状况，及时调整资产池的构成。

　　然而，在购买组合投资类理财产品时，还需注意如下方面：

　　第一，组合投资类理财产品存在信息透明度不高的缺点，投资者难以及时全面了解详细资产配置，具体投资哪些资产以及以何种比例投资于这些资产并不明确，增加了产品的信息不对称性。

　　第二，产品的表现更加依赖于发行主体的管理水平，组合投资类理财产品赋予发行主体灵活的主动管理能力，同时对其资产管理和风险防控能力提出更高的要求。

　　第三，负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入增加了产品的复杂性，导致决定产品最终收益的因素增多，产品投资风险可能会随之扩大。

　　5.结构性理财产品

　　运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)组合在一起而形成的一种金融产品。结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产(挂钩标的)的表现。根据挂钩资产的属性，大致可以细分为外汇挂钩类、利率/债券挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类等。

　　6.外汇挂钩类理财产品

　　其回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势。通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格而厘定。

　　多选题：

　　组合投资类理财产品的特点有(　)。

　　A.产品期限覆盖面广，可以全面地满足不同类型客户对投资期限的个性化需求

　　B.产品的表现更加依赖于发行主体的管理水平

　　C.适合保守和稳健性客户

　　D.信息透明度较高

　　E.其回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势

　　?? 『正确答案』AB

　　『答案解析』组合投资类理财产品透明度较差。E是外汇挂钩类理财产品。

　　7.QDII

　　即合格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII意味着将允许内地居民使用外汇投资境外资本市场，QDII将通过中国政府认可的机构来实施。

　　QDII挂钩标的范围比较广，比较典型的有：①基金②交易所上市基金(Exchange Traded Fund, ETF) ： ETF在本质上是开放式基金。特征：交易所交易;其投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。

　　8.另类理财产品(私人银行业务)

　　另类资产是指除传统股票、债券和现金之外的金融资产和实物资产，如房地产、证券化资产、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、巨灾债券、低碳产品、酒和艺术品等。

　　另类资产的投资特点：其一，交易策略上，除采用传统投资的买进并持有策略外，为规避资产深幅下跌风险，另类投资还可采用卖空策略;其二，另类投资则可以采用杠杆投资策略，以实现以小博大的投资目的。

　　另类投资的主要优点有：第一，另类资产多属于新兴行业或领域，未来潜在的高增长也将会给投资者带来潜在的高收益;第二，另类资产与传统资产以及宏观经济周期的相关性较低，大大提高了资产组合的抗跌性和抗周期性;第三，有些另类投资产品为客户提供以现金形式或实物形式获取投资本金收益的选择权，通过投资这类产品客户也可以获取某些相对较为稀缺的实物资产。

　　产品风险：在进行另类资产投资时，除需承担传统的信用风险、市场风险和周期风险等风险外，还有如下几个方面的风险：首先，投机风险。其次，小概率事件并非不可能事件。再次，损失即高亏的极端风险。最后，另类资产毁损风险。

　　单选题：

　　ETF本质上是(　)。

　　A.合格境内投资者

　　B.合格境外投资者

　　C.开放式基金

　　D.封闭式基金

　　?? 『正确答案』C

　　『答案解析』ETF本质上是开放式基金，但同时可以像封闭式基金一样在交易所上市交易。

　　三、银行理财产品风险及法律约束

　　最常见的银行理财产品风险包括政策风险、违约风险或信用风险、市场风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、提前终止风险等，其他还有操作风险、交易对手管理风险、延期风险、不可抗力及意外事件等风险，对理财产品风险进行评估，并根据评估结果对理财产品进行分级。不同级别的理财产品适合不同风险承受能力的客户。

　　想获取更多银行从业考试学习资料、课件、备考第一手资料，加入考试网230102073，更有老师IV1答疑解惑，还能和考友一起交流学习！